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港股调头回落 “北水”持续涌入

24日中秋节当日港股照常开市,恒指全日低开低走,午后最多跌逾500点,蓝筹股方面全线下挫,中资地产股、汽车股、医药股及博彩股板块跌幅靠前。上周恒指连升四日,曾强势逼近28000点水平,市场憧憬继续向上回补8月底的下跌缺口。不过,周一港股未能顺势突破关口,反而调头回落。外围消息面反复,投资者信心不足,资金获利了结意愿浓厚,在没有显着利好提振下,行情仍充满波折。

港股通资金流数据方面,上周仅开通三个交易日,而沪市港股通连续出现资金净流入,上周三单日净流入额创下7月底以来最大。值得注意的是,自9月初以来,沪市港股通资金净流入天数已明显增加。截至上周五,仅2个交易日为资金净流出,其余均为资金净流入,扭转了近几个月来多数净流出的格局。流入天数及规模改善,反映北水资金似有重新涌入迹象,尤其对调整充分的蓝筹股,吸货力度有所加大。

中资金融股是上周港股反弹先锋,港股通渠道下,北水资金开始加码,尤其工行7月底以来就持续获得资金净买入,上周三单日净买额约2.76亿港元。汇丰是另一只持续获北水资金买入的蓝筹股,上周三净买额达约4.66亿港元。腾讯上周也连续两个交易日资金净买入,全周合计逾5.6亿港元净买入额。而且9月初以来,北水资金已逐渐扭转对腾讯的态度,大部分交易日均为净买入,4月以来的持续沽售似有暂停迹象。权重股重获北水资金青睐,对港股止跌回升有正面意义,特别是经历几个月调整过后,阶段性的买点已显现。

除了北水资金支持,近期港元汇率也有所改善,只是美联储将举行议息会议,市场对加息预期较大,港元能否承压还需观察。

消息面的波动没有明朗化之前,港股市况仍将反复,周一再次出现大幅回踩,也反映投资者信心脆弱。而衍生市场资金参与热情不减,波动市中或更能捕捉投资机会。腾讯全周继续受市场注视,其成交比重上周初升至逾五成,已占权证市场半数成交,其余交易日亦维持四成以上,当中认购与认沽证均交投活跃。腾讯股价自8月底开始调整,至年内新低305.2港元才初见支持,由8月29日至9月12日的11个交易日中,市场不断吸纳相关认购证作看多部署。而当股价反弹时,资金则撤出其认购证,上周五约4625万港元资金净流出,可见资金进出情况相当贴近股价变化。

另外,美团点评上周四挂牌,首批共21只权证也于同日推出,成为继小米集团及中国铁塔后另一档股轮同步上市的目标。美团股价上市首日收报72.65港元,较招股价69港元高出5.3%,其权证成交比重5.7%,上周五更增至6.6%,跻身成交榜第三位。权证条款主要分为换股比率10兑1及100兑1,行使价由48.88至98港元不等。基于新股表现难料,所以权证引伸波幅普遍定于较高水平,投资者需格外留意引伸波幅变动。

从技术上看,港股本月上旬跌至26219点,以8月底高位计,这次调整高低位跌幅达8%。恒指上周展开技术性反弹,返回27000点关口之上,虽突破50天线却止步28000点附近,未能摆脱一浪低于一浪的大趋势。上周五涨幅在3%以上的蓝筹股不在少数,而周初市况转下,跌幅在3%以上的众多,消息面的冲击令市况难以琢磨,投资者入市需对仓位进行一定的控制。

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